秀情懷，玩幼齒，投資人如何玩爛創(chuàng)業(yè)圈

最近有個(gè)“神奇女郎”的17歲創(chuàng)業(yè)者王凱歆，由于貿(mào)易模式和數(shù)占有嚴(yán)峻題目，被媒體扒皮，于是這又引發(fā)了創(chuàng)業(yè)投資圈討論， #這樣的傻B也能拿到投資？#、#現(xiàn)在的投資人是不是錢多人傻啊...... #，這個(gè)話題，已經(jīng)成為了創(chuàng)業(yè)投資圈每個(gè)月都會(huì)被翻炒一次“月經(jīng)話題”。假如你現(xiàn)在還這樣想，就太無邪了，投資人把大家耍的團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。

為什么這些顯著看起來不靠譜的創(chuàng)業(yè)者，卻總能受到風(fēng)險(xiǎn)投資者的追捧？風(fēng)險(xiǎn)投資不是應(yīng)該盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資回報(bào)嗎？為什么投資人還像怪蜀黍一樣喜歡“幼齒”，不停的追逐不成熟的單靠PPT不停忽悠的年青創(chuàng)業(yè)者？

投資人害怕的不是沒項(xiàng)目，而是沒名氣

一位創(chuàng)業(yè)者曾經(jīng)吐槽說，“投資人給那些不靠譜的創(chuàng)業(yè)者們?cè)义X這么多，似乎錢不是自己的一樣。”他說對(duì)了，首先我們得明白一件事，風(fēng)投契構(gòu)的投資給創(chuàng)業(yè)者投的錢，并不是他們自己的。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金是需要通過召募得來。

一般來說，這些錢都是基金合伙人去說服各種土豪召募，給投資機(jī)構(gòu)出錢的土豪被稱為LP（Limited Partners）——有限合伙人。由于出錢就是大爺，后期的投資回報(bào)，LP會(huì)分走基金總體收益的80%，而機(jī)構(gòu)只能分走20%，另外機(jī)構(gòu)會(huì)收取基金整體規(guī)模2%的治理用度，例如，一個(gè)早期風(fēng)投人民幣基金2個(gè)億，那么機(jī)構(gòu)每年收取的運(yùn)營用度是400萬人民幣（2億*2%=400萬）。

首先，只要能召募資金了，投資人就已經(jīng)有錢賺了。悲劇的是，當(dāng)下的中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場并不成熟，太多機(jī)構(gòu)投資能力有限（就算美國95%投資機(jī)構(gòu)也不賺錢，在中國只是更糟），如今大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)最關(guān)注的，已不是投出好項(xiàng)目獲得高額回報(bào)，而是如何讓機(jī)構(gòu)獲得關(guān)注，以去獲得更多資金的召募。

“中國創(chuàng)投環(huán)境特別詭異，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最害怕的并不是投不出好項(xiàng)目，而是怕機(jī)構(gòu)沒有名氣，這直接影響到募資規(guī)模”一位投資機(jī)構(gòu)合伙人曾和我袒露過心聲。“LP（有限合伙人）大多數(shù)都是傳統(tǒng)實(shí)業(yè)賺了錢的土豪，不太懂互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投，但看著阿里、美團(tuán)、滴滴這樣高額創(chuàng)業(yè)投資回報(bào)故事眼熱不已，都想介入一把，但他們又無法做判定，最后就看誰的名頭響亮就給誰錢去幫忙投資。”這機(jī)構(gòu)合伙人增補(bǔ)說。

而投資90后、95后，無疑是投資機(jī)構(gòu)獲得關(guān)注的好方式，就像二級(jí)市場（股市）基金，先炒作一下各種“高科技”、“新絲綢之路”的投資組合概念，不少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也玩起了“90后”、“年青人潮流”的概念，反正對(duì)外募資成功就已經(jīng)賺錢了.....

PR成了投資人募資的重要手段

在北上廣，數(shù)千個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)扎堆，一位做創(chuàng)投報(bào)道的媒體朋友曾在朋友圈吐槽說：“走進(jìn)中關(guān)村和三元橋的任何一家咖啡廳，你總會(huì)碰到正在談判的投資人與創(chuàng)業(yè)者”。

創(chuàng)投契構(gòu)多如牛毛，且都在瘋狂對(duì)外募資的環(huán)境下，缺乏判定力的土豪會(huì)給那些特別能做PR（公關(guān)）投資機(jī)構(gòu)錢。去年，有創(chuàng)業(yè)者帶著自己的新媒體項(xiàng)目去融資時(shí)，一位投資經(jīng)理說：“你這個(gè)項(xiàng)目沒有亮點(diǎn)，也不知道能不能做起來，投了你們對(duì)我們沒有好處，你看XXX投資了足記、超級(jí)課程表余佳文，一下子就火了“。

對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來說，能投一些哪怕不太可能成功，但是短期內(nèi)特別能鬧騰，受媒體瘋狂追捧報(bào)道的“忽悠型”創(chuàng)始人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比投資成功幾率多一點(diǎn)，但需要2、3年景長周期才看到未來的項(xiàng)目有吸引力，由于那些“忽悠型”創(chuàng)業(yè)者能讓機(jī)構(gòu)本身更出名，能募到更多錢，去做投資回報(bào)這個(gè)事難度太大了，一個(gè)基金治理團(tuán)隊(duì)不到10個(gè)人，光收取2%治理費(fèi)就是不菲的收益了。

立異谷的創(chuàng)始人，投資了余佳文，以及17歲的王凱歆，他曾說過“賺錢不重要，投資人要有情懷”。投資人總說“你這個(gè)項(xiàng)目賺不賺錢不重要”。但是，投資不就是一門生意嗎，不就是一筆買賣嗎，不就是為了賺錢嗎，現(xiàn)在反而以不賺錢為光榮，別人東莞的妹子還知道尊重市場規(guī)律呢，你們這些投資人呢？你這么有情懷怎么不把掛在教堂的十字架上面呢？

但是，套路玩久了，也慢慢理解了這句話。項(xiàng)目賺不賺錢并不重要，樞紐是這個(gè)項(xiàng)目能不能讓投資機(jī)構(gòu)快速出名，有“情懷”才有好的PR故事，這樣機(jī)構(gòu)品牌才能找拉到LP召募更多資金。

“例如，某個(gè)從券商轉(zhuǎn)型到風(fēng)險(xiǎn)投資，自稱投資大佬的S，沒有投出任何真正牛X的項(xiàng)目，就靠瘋狂PR在創(chuàng)投圈占據(jù)了一席之地。據(jù)說他的基金第二期要召募數(shù)十億人民幣成為中國最大的早期投資機(jī)構(gòu)，這種情況在美國根本不可能發(fā)生，你的資金召募量只和你的投資能力掛鉤，中國的環(huán)境真是奇葩........“那位投資機(jī)構(gòu)合伙人說。

與中國股市類似，中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場現(xiàn)在“賭博”性質(zhì)非常大。諸多投資機(jī)構(gòu)只想快速的召募資金海量的去投資項(xiàng)目，而不太去在意5年之后這些錢到底能回收多少。

快速獲得收益的方法就是投資大忽悠

“光速創(chuàng)投”是一家業(yè)績不錯(cuò)的老牌創(chuàng)投契構(gòu)，但也許是投了太多好生意但不出名的公司，合伙人苦于其機(jī)構(gòu)品牌一直不太響亮。去年光速天使投資的“足跡APP”終于火了一把，光速也趁機(jī)用“足跡APP天使投資機(jī)構(gòu)”的標(biāo)簽做了品牌曝光。

對(duì)于“足跡”這種項(xiàng)目，成功率與投資回報(bào)率非常低，但對(duì)于光速在創(chuàng)投圈的影響力卻長短常巨大的，幾百萬投資就讓你的投資機(jī)構(gòu)營銷到整個(gè)創(chuàng)投科技圈還宣傳了品牌，比投廣告劃算太多了。

“好在光速現(xiàn)在主要在美國召募資金，假如將來做人民幣基金，那肯定得瘋狂的宣傳一把才能拿到更多錢。”業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說。

現(xiàn)在投資圈有個(gè)特點(diǎn)，喜歡玩幼齒，當(dāng)然說的不是東莞的幼齒，而是年青的創(chuàng)業(yè)者，越年青越受歡迎，以前玩90后，接著是95后，現(xiàn)在都有00后了，從最開始的余佳文、火箭少年胡振宇，到17歲的王凱歆, 為啥？創(chuàng)業(yè)者既能自帶標(biāo)簽，又能挑逗媒體，極輕易讓投資投資機(jī)構(gòu)“刷屏”。

遠(yuǎn)在廣州的“立異谷”就由于投資了這兩個(gè)項(xiàng)目，獲得了“主流基金”的待遇，向北上廣土豪募資變成了一件相對(duì)簡樸的事，這是千千萬萬投資機(jī)構(gòu)夢寐以求的東西。由于越年青，越有話題性，越輕易炒作�，F(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)最害怕的不是沒有好項(xiàng)目，而是怕沒有名氣。投資人的錢也是找人召募的，聲音越大越好找錢。這種情況在美國根本不可能發(fā)生，資金召募量只和投資能力掛鉤。

年初，一位在唐山做化工的60后土豪，打電話問怎么看黃明明的“明勢資本”，由于黃明明新一期資金想找他當(dāng)LP，募資1000萬，他也正好想嘗試一下互聯(lián)網(wǎng)投資。

我和黃明明和他的機(jī)構(gòu)根本沒有接觸過，但在創(chuàng)投媒體上也知道了他不少故事、方法論和投資案例，于是說：“他們似乎還不錯(cuò)，投資了XXX，喜歡投資互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O、新科技方向......”    實(shí)在我這么回答挺不負(fù)責(zé)，我不知道他機(jī)構(gòu)的真實(shí)的回報(bào)率，也不知道他失敗了多少案例，但是我已被PR洗腦，莫名其妙為他的機(jī)構(gòu)做了背書。

對(duì)于機(jī)構(gòu)來說，這些外人看起來像“騙子一樣”的忽悠型創(chuàng)業(yè)者，恰是可以把自己機(jī)構(gòu)名望推上主流的樞紐。對(duì)于VC機(jī)構(gòu)來說，去募資、去獲取海量項(xiàng)目源，去以較低溢價(jià)投資更多項(xiàng)目，都需要你的在創(chuàng)投圈的“名望”。

“天使投資本來就是90%的死亡概率，那不如花點(diǎn)錢去投資這些奇葩創(chuàng)業(yè)者，砸點(diǎn)聲響出來，聲響也是回報(bào)”——這是不少投資人砸錢給“情懷”時(shí)的心態(tài)。假如說中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)被玩壞了，首先是從投資人壞起來的。